Formé à Turnhouse en mai 1941 sur Spitfire Ia, le Squadron 123 reçoit des modèles IIa en septembre et des modèles Vb en janvier 1942 mais avant même d'avoir le temps de rejoindre le Sud de l'Angleterre, le Squadron est envoyé au Moyen Orient en avril 1942, sans appareil. Ce n'est qu'en octobre que quelques Gladiator permettent aux pilotes de débuter les opérations. En novembre, des Hurricane IIc arrivent et après avoir servit en Iran, le Squadron s'installe sur la côte Egyptienne où il entreprend des patrouilles de surveillance. En partie équipé de Spitfire Vc, il prend part à l'opération "Thesis" en Crête, une vaste attaque des installations ennemies de cette ile. En juillet 1943, des Spitfire IX s'ajoutent à l'effectif hétéroclyte mais en novembre, le Squadron est envoyé en Inde où il est totalement équipé de Hurricane IIc jusqu'en septembre 1944, époque à laquelle il échange ses Hurricane contre des Thunderbold I. En décembre 1944, les Modèles II remplacent les modèles I et en février 1945, le Squadron débute les opérations d'attaque au sol en Birmanie, missions qu'il mène jusqu'en juin 1945 lorsqu'il est renommé Squadron 81.

Ee Grande Bretagne et en Méditerranée, le code appliqué sur les avions était XE.